中国电信(00728.HK)

近十年A股最大IPO中国移动1月5日上市 破发风险或小于中国电信

时间:22-01-04 08:37    来源:东方财富网

中国移动1月3日公告,公司股票将于1月5日在上交所上市。

自IPO询价新规发布后,A股打新不再“稳赚不赔”,中国移动回A后的股价走势备受市场关注。

申万宏源认为,考虑到中国移动按申报稿募资净额计的预期发行PE约为12倍,较中国电信(00728)首发PE低40%,且中国移动位居三大运营商首位,预计上市后破发风险小于中国电信。

证监会去年8月18日正式披露了中国移动招股书,公司拟登陆沪市主板,募资560亿元,也是A股近10年最大规模IPO。根据中国移动此前披露的发行结果,公司遭网上投资者弃购金额为7.43亿元,遭网下投资者弃购金额1270.49万元,合计弃购金额7.56亿元。

中国移动A股首发情况引发市场热议。日前,中国移动披露发行结果,公司此次公开发行新股8.56亿股,并授予联席主承销商不超过初始发行股份数量15%超额配售选择权(或称“绿鞋”)。若绿鞋全额行使,则发行总股数将扩大至9.73亿股,超额配售的股票全部面向网上投资者配售。

以发行价57.58元计算,超额配售选择权全额行使后,中国移动此次A股IPO募资规模将合计达到560亿元,超过中国电信A股募资规模,成为近十年A股最大IPO项目。

去年12月27日晚中国移动披露发行结果显示,公司遭网上投资者弃购金额为7.43亿元。除了遭网上投资者弃购之外,中国移动还遭网下投资者弃购金额1270.49万元,合计弃购金额7.56亿元。

公告显示,网上网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销,总计包销股份的数量为1313万股,包销金额为7.56亿元,占绿鞋全额行使后发行规模的比例为1.35%。这意味着,中国移动弃购占比为1.35%。

作为全球网络和客户规模最大的世界级电信运营商,中国移动去年12月23日晚披露IPO初步配售结果及网上中签结果显示,中签号码共43.6万个。同时公布的还有19家战略投资者名单和获配股数明细,国调基金二期、社保基金、大基金二期、正大投资和文莱投资局等在列,本次发行最终战略配售数量为4.22亿股,约占绿鞋行使前本次发行总量的49.9%,约占绿鞋全额行使后本次发行总量的43.39%,合计认购金额高达243亿元。

市场分析认为,去年回A的中国电信的股价走势有参考意义。上市首日,中国电信取得了34.88%的涨幅,绿鞋机制也起到了护盘的作用。之后,中国电信控股股东电信集团更是推出了40亿元的增持计划,但仍没挡住股价破发,截至去年12月31日,该股仍在发行价下方,报收4.33元,其发行价为4.53元。

与中国电信相同,中国移动也引入了绿鞋机制保驾护航。中国移动A股即将上市交易,其港股1月3日上涨0.64%,收盘报47.1港元,换算为人民币38.51元。若以中国移动57.58元发行价计算,其AH溢价率为48.52%,不足中国电信AH溢价率的一半,截至1月3日,中国电信AH股溢价率为104.43%。